海富海外该基金前十大重仓基金分辨为中欧价钱

未知 2019-01-21 16:28

  基金中的基金(FOF)在2017年是资管产品中的高光产品,但从2017年下半年开始发行以来FOF的业绩却无法让投资者满意,首批发行的6只基金(A/C份额合并计算)全部处于亏损中,基金规模也大幅缩水。

  近几日,各家公募基金公司陆续公布了旗下基金截至2018年年底的基金份额情况,FOF基金遭遇了高比例赎回。

  统计显示,公募基金市场中目前存续的非养老目标FOF共有12只,以2018年年底的基金规模和截至1月9日的单位净值计算,12只普通FOF合计规模为67.49亿元,相比合计185.84亿元的首募规模缩水63.68%。具体来看,12只FOF基金中有11只的规模均有不同程度的缩减,仅2018年11月22日成立的前海开源裕泽定开的份额未减少。

  其中,2018年10月23日成立的华夏聚丰稳健首募规模3.70亿份,但该基金成立了两个多月就遭遇规模大幅缩水,截至2018年年底仅剩1471万份,缩水超过96%;2018年9月5日成立的长信稳健资产配置首募规模4.40亿份,截至2018年年底规模仅剩1833万份,缩水比例接近96%;2018年8月15日成立的上投摩根尚睿首募规模2.11亿份,截至2018年年底规模4805万份,缩水比例约77%。

  值得注意的是,华夏聚丰稳健、长信稳健资产配置、上投摩根尚睿这3只FOF的规模已经低于5000万元。按照证监会现行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》,当基金净资产连续60天低于5000万元或基金持有人低于200人时,基金应提交整改方案,而2018年以来清盘成为迷你基金的主要选择。这意味着,这些迷你FOF产品存在较大清盘风险。一旦连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形,将触发基金清盘。

  在首募时,上投摩根尚睿是首只宣布延长募集期的FOF产品。通常情况下,基金延长募集期的主要原因是募集金额不足2亿元或是认购人数少于200人,因此往往需要在延长募集期寻找帮忙资金的支持,以达到成立的要求规模。在基金成立后,帮忙资金往往就会立即赎回,导致基金规模迅速缩水。

  目前,FOF仍处于刚刚起步的阶段,这12只基金最长的存续期也只有1年又3个月,这期间接连受到大比例配置货币基金的质疑和净值下跌的困境,亏损的主要原因还是来自于配置的权益类资产在熊市中表现不佳。

  在目前存续的12只FOF中,海富通聚优精选最为“醒目”,因为自该FOF成立以来的亏损幅度达到20.75%,这一亏损比例是排名第二的嘉实领航资产配置C4.59%亏损的4倍多。

  其实,海富通聚优精选还是给投资者留下过美好回忆的,2018年1月2日至2月5日,海富通聚优精选的净值均在面值以上,最风光的时候,短短十几个交易日净值上涨了5%左右,但随着A股的下跌,该基金的特点或者说是劣势就显现出来了。

  海富通聚优精选是一只定位于投资权益类基金的FOF,该基金投资于证券投资基金份额的比例不低于本基金资产的80%,投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为本基金资产的70%至95%,这也是与其他FOF最为明显的区别。

  海富通聚优精选确定在中高风险的混合型基金和股票型基金,因此基金整体风险是属于中高风险的。而从2018年三季报看,该基金前十大重仓基金分别为中欧价值发现A、兴全轻资产、工银瑞信核心价值A、嘉实基本面50指数(LOF)A、易方达资源行业、银华富裕主题、易方达中小盘、工银瑞信金融地产、南方中证500ETF、嘉实优化红利。

  这些基金全部都是偏股权益类基金,持仓合计占基金净资产的比例高达92.22%,基本接近基金合同规定的持仓上限。前五大持仓基金占比高达65.32%,仅前两大持仓基金占比就高达32.53%。

  成立以来持续亏损也导致海富通聚优精选的份额持续缩水,由最初的21.59亿份缩水至目前的11.36亿份,缩水47.38%。

  值得一提的是,海富通聚优精选是基金经理姜萍管理的首只基金。就目前来看,这位信贷员出身的菜鸟基金经理,不但与一般散户无异,且风格十分激进,风险承受能力较低的投资者,恐很难适应这种风格。

  虽然初出茅庐一年多的FOF总体境况不佳,但这无碍基金公司对于FOF的深耕。上周,华夏基金推出首只QDII-FOF华夏全球聚享基金。该基金为QDII基金,以FOF形式运营,底层基金为海外基金。

  据了解,该基金将采取“固收+”的投资定位,一方面主要投资于较稳健的债券市场,实现对风险的良好控制。另一方面,将择机部分投资于股票、量化对冲,捕捉机会参与股市上行机会。在投资区域方面,华夏全球聚享基金聚焦全球资本市场,主要投资美国、欧洲等发达市场,并阶段性捕捉新兴市场价值洼地,在全球范围优选资产标的的同时,也将深挖更多细分资产,例如新兴国家主权债,印度、俄罗斯等新兴市场股票,顶级量化对冲基金等。

  华夏全球聚享基金采取FOF运作模式,投资于已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金(包括开放式基金和ETF)的投资比例不低于基金资产的80%。

  但需要投资者关注的是,进入2018年10月后,此前一枝独秀的QDII基金未能守住阵地,平均收益由正转负。统计显示,QDII基金2018年整体业绩相比2017年出现大幅下滑,205只(A/C份额分开统计)基金平均净值增长率为-7.36%,其中仅47只基金全年净值增长为正,占比为22.93%。

  2019年全球经济形势仍然不明朗,境外市场的“黑天鹅”和“灰犀牛”随时都可能对金融市场发起攻击,此时出海的FOF不知是福兮还是祸兮?

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